Arkema : Résultats du 1er trimestre 2019

Regulatory News:

Le Conseil d’administration d’Arkema (Paris:AKE), réuni le 6 mai 2019, a examiné les comptes consolidés du Groupe pour le premier trimestre 2019. A l’issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :

« La performance financière du Groupe, proche de ses niveaux les plus élevés historiquement, est en ligne avec la guidance donnée en début d’année et démontre une belle résilience dans un environnement macro-économique globalement moins porteur qu’au premier trimestre de l’an dernier.

Plusieurs points méritent d’être soulignés. Ce solide début d’année est supporté par la hausse du résultat de Bostik qui bénéficie de son travail sur le mix et les prix de ventes face à des matières premières toujours élevées et de ses actions continues de compétitivité, la confirmation de l’amélioration graduelle des acryliques et une hausse du résultat d’ensemble des activités de spécialités malgré des volumes en automobile, électronique et pétrole & gaz en retrait sensible. Sans surprise, les résultats du PMMA et des gaz fluorés baissent par rapport aux exceptionnels résultats de l’an dernier.

Notre stratégie de transformation vers la chimie de spécialités continue donc de porter ses fruits et au-delà du court-terme, Arkema poursuivra les réflexions et projets pour renforcer encore la part des spécialités au sein de son portefeuille d’activités. »

¹ Les activités de chimie intermédiaire correspondent aux Business Lines Acryliques, PMMA et Gaz Fluorés

CHIFFRES-CLÉS DU 1^ER TRIMESTRE 2019

Depuis le 1^er janvier 2019, le Groupe applique la norme IFRS 16 « Contrats de location ». Les éléments du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie du 1^er trimestre 2019 incluent ces impacts qui sont détaillés dans les comptes trimestriels du Groupe en annexe de ce document. Les chiffres 2018 n’ont fait l’objet d’aucun retraitement.

ACTIVITÉ SUR LE 1^ER TRIMESTRE 2019

Le chiffre d’affaires augmente de 2,0 % par rapport au 1^er trimestre 2018 pour s’établir à 2 215 millions d’euros. Les prix de vente progressent de 1,3 % grâce à la poursuite des actions de hausses des prix menées dans les Matériaux Haute Performance et les avals acryliques. Les volumes sont en retrait de 2,5 % par rapport au très bon début d’année 2018. Les Coating Solutions bénéficient d’une bonne dynamique de marché. Dans le pôle Matériaux Haute Performance, la demande est inférieure à l’année dernière dans les secteurs de l’automobile, de l’électronique et du pétrole & gaz et masque les succès de l’innovation dans plusieurs segments porteurs tels que les batteries ou l’impression 3D. L’effet de change de + 2,8 % résulte essentiellement de l’appréciation du dollar US par rapport à l’euro et l’effet périmètre est limité (+ 0,4 %).

Dans un contexte macro-économique globalement moins favorable, l’EBITDA du Groupe de 370 millions d’euros reste à un haut niveau, en léger recul par rapport à la base de comparaison élevée du 1^er trimestre 2018. La baisse des volumes est partiellement compensée par le bénéfice des hausses de prix, un impact favorable de change et l’impact positif de l’IFRS 16 de 13 millions d’euros. Dans cet environnement, les activités de spécialités, qui représentent 71 % du chiffre d’affaires du Groupe, démontrent leur solidité, progressant par rapport à l’an dernier grâce à une politique de prix volontariste et malgré la baisse sensible de la contribution des tamis moléculaires de spécialités. Comme attendu, les activités de chimie intermédiaire sont en retrait par rapport à la base de comparaison historiquement élevée dans les Gaz Fluorés et la chaîne MAM/PMMA. À 16,7 %, la marge d’EBITDA résiste bien à des niveaux élevés.

Le résultat d’exploitation courant de 247 millions d’euros intègre des amortissements et dépréciations courants en hausse de 17 millions d’euros à 123 millions d’euros du fait principalement de l’impact de la norme IFRS 16 et d’un effet de change défavorable. La marge de REBIT s’établit à 11,2 %.

Le résultat d’exploitation s’établit à 226 millions d’euros (265 millions d’euros au 1T 2018). Il comprend - 12 millions d’euros d’autres charges et produits correspondant principalement à des charges de restructuration et - 9 millions d’euros d’amortissements liés essentiellement à la revalorisation des actifs dans le cadre de l’allocation des prix d’acquisition de Bostik, Den Braven et XL Brands.

Le résultat financier de - 27 millions d’euros est dans la continuité de l’an dernier (- 23 millions d’euros au 1T 2018).

La charge d’impôts de - 49 millions d’euros reflète la répartition géographique des résultats. Hors éléments exceptionnels, le taux d’imposition s’établit à 21 % du résultat d’exploitation courant.

En conséquence, le résultat net part du Groupe s’établit à 147 millions d’euros (188 millions d’euros au 1T 2018). En excluant l’impact après impôts des éléments non récurrents, le résultat net courant s’élève à 165 millions d’euros, soit 2,16 euros par action.

ACTIVITÉ DES PÔLES SUR LE 1^ER TRIMESTRE 2019

MATÉRIAUX HAUTE PERFORMANCE (46 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

À 1 008 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance augmente de 1,0 % par rapport à l’an dernier. L’effet prix de + 4,7% est largement positif sur toutes les lignes de produits et résulte des augmentations de prix de vente dans un contexte de matières premières élevées et du travail continu sur le mix produits au profit d’applications à forte valeur ajoutée. Les volumes sont en baisse sur le début d’année de 6,7 %. Ils traduisent essentiellement la contribution exceptionnellement élevée des tamis moléculaires de spécialités sur le premier trimestre 2018 et une demande inférieure à l’an dernier sur les marchés de l’automobile, de l’électronique grand public et du pétrole & gaz. La dynamique de marché devrait s’améliorer progressivement. L’effet périmètre de + 0,8 % correspond à l’intégration des acquisitions réalisées dans les adhésifs. L’effet de change de + 2,2 % résulte principalement de l’appréciation du dollar US par rapport à l’euro.

À 162 millions d’euros, l’EBITDA est en retrait par rapport à l’excellent niveau de l’an dernier, reflétant la faiblesse des volumes dans les matériaux avancés. La marge d’EBITDA résiste bien à 16,1 %, égaleau niveau de l’ensemble de l’an dernier. Dans les adhésifs, l’EBITDA augmente par rapport à l’an dernier grâce à la répercussion progressive de la hausse du coût des matières premières et au travail d’optimisation du portefeuille produits.

SPÉCIALITÉS INDUSTRIELLES (29 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Spécialités Industrielles s’établit à 642 millions d’euros, en baisse de 2,9 % par rapport au 1^er trimestre 2018. Les volumes sont en retrait de 3,4 % dans un environnement marqué par une demande inférieure à l’an dernier dans le secteur automobile et en Chine. Comme attendu, l’effet prix de - 2,4% reflète les niveaux de prix élevés atteints début 2018 dans la chaîne MAM/PMMA et dans les Gaz Fluorés. L’effet de change, principalement lié à l’évolution de l’euro par rapport au dollar US, s’élève à + 3,0 %.

À 157 millions d’euros, l’EBITDA est en légère baisse par rapport à l’an dernier. Il reflète la normalisation des conditions de marché dans la chaîne MAM / PMMA dans la continuité du 4^ème trimestre 2018. Les Gaz Fluorés sont en retrait par rapport à leur exceptionnelle performance de 2018, notamment en Europe impactée par le développement d’importations illégales de gaz HFC. Ces éléments ont été partiellement compensés par l’excellente performance de la Thiochimie. Malgré des conditions de marché plus volatiles, la marge d’EBITDA est stable à des niveaux élevés à 24,5 %.

COATING SOLUTIONS (25 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

À 558 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Coating Solutions progresse de 10,1 % par rapport à l’an dernier soutenu par une belle dynamique des volumes (+ 6,9 %) et un effet de change positif de 3,7 %. Sur le début de l’année, le Groupe a poursuivi ses actions de hausses des prix dans ses activités les plus aval. L’effet prix aux bornes du pôle est toutefois globalement stable (- 0,5 %) dans un contexte de baisse du prix du propylène pour les monomères acryliques.

À 76 millions d’euros, l’EBITDA du pôle augmente de 15,2 % par rapport à l’an dernier, bénéficiant d’une bonne demande dans les monomères acryliques et de la répercussion progressive de la hausse des matières premières dans les activités aval. Tirée par cette dynamique positive, la marge d’EBITDA progresse à 13,6 % contre 13,0 % au 1^er trimestre 2018.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 31 MARS 2019

Au 1^er trimestre 2019, Arkema a généré un flux de trésorerie libre de 73 millions d’euros, en nette hausse par rapport au 1^er trimestre 2018 (-25 millions d’euros), compte tenu d’une augmentation du besoin en fonds de roulement bien inférieure à l’an dernier à - 90 millions d’euros (- 221 millions d’euros au 1T 2018) et malgré la poursuite d’une politique ambitieuse d’investissements organiques destinés à soutenir sa croissance future.

L’augmentation du besoin en fonds de roulement du 1^er trimestre reflète la saisonnalité traditionnelle bien qu’atténuée par des volumes en retrait et la baisse du coût de certaines matières premières. Rapporté au chiffre d’affaires du trimestre annualisé, le besoin en fonds de roulement représente 15,1 % à fin mars 2019 contre 15,3 % à fin mars 2018.

Les investissements s’élèvent au total sur le trimestre à 109 millions d’euros (63 millions d’euros au 1T 2018) dont 86 millions d’euros d’investissements courants et 18 millions d’euros d’exceptionnels. Comme annoncé en début d’année, Arkema prévoit d’investir, en 2019, environ 610 millions d’euros au titre des investissements courants et exceptionnels.

En conséquence, la dette nette au 31 mars 2019 s’élève à 1 130 millions d’euros contre 1 006 millions d’euros au 31 décembre 2018, soit un ratio d’endettement net sur fonds propres de 22 % (20 % au 31 décembre 2018). Elle intègre159 millions d’euros au titre de l’application de la norme IFRS 16.

FAITS MARQUANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2019

Arkema et Hexcel ont annoncé l’ouverture d’un laboratoire commun de recherche et développement en France dans le cadre de leur partenariat visant à développer des composites thermoplastiques pour le secteur aéronautique.

Arkema a démarré sa nouvelle usine de PEKK (Poly-Ether-Ketone-Ketone) Kepstan^® sur le site de Mobile aux Etats-Unis pour accompagner la forte demande dans le domaine des composites renforcés fibre de carbone et de l’impression 3D. Le Groupe a également démarré une nouvelle unité de résines pour revêtements en poudre en Inde afin d’accompagner le développement de ses clients dans cette région.

EVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Sartomer a démarré avec succès une extension de capacité de 30 % sur son site de production de résines liquides photoréticulables situé à Nansha au sud de Canton en Chine. Cette nouvelle ligne de production permettra de répondre à la forte demande de ses clients en Asie sur les marchés de l’électronique, de l’impression 3D, des adhésifs et de l’impression jet d’encre.

Arkema a retenu le site de Jurong Island à Singapour pour son projet d’usine de taille mondiale dédiée à la fabrication du monomère amino 11 et de ses polyamides 11 Rilsan^®. Avec cette augmentation de 50 % de ses capacités mondiales annoncée en juillet 2017, le Groupe accompagnera la forte demande de ses clients en Asie pour des solutions de haute performance et bio-sourcées répondant notamment à l’enjeu majeur de l’allègement des matériaux. Ce projet fait partie des investissements exceptionnels du Groupe qui représentent un montant total d’environ 500 millions d’euros essentiellement centrés sur la période 2018 à 2021. La fin de la construction est prévue fin 2021.

PERSPECTIVES 2019

Dans la continuité du début de l’année, l’environnement macro-économique devrait rester volatil, marqué par des incertitudes géopolitiques qui pèsent sur le niveau global de la demande. Dans ce contexte, Arkema continuera de donner la priorité à sa dynamique interne et au déploiement de sa stratégie à long terme.

Le Groupe poursuivra ainsi la mise en œuvre de ses projets industriels qui renforcent notamment ses positions dans les activités de spécialités et les zones à plus forte croissance, sa politique d’innovation au service du développement durable, sa dynamique d’acquisitions ciblées, ses initiatives en matière d’excellence opérationnelle et sa politique de hausses ciblées de ses prix de vente dans un contexte de cours élevé du pétrole.

Sur l’ensemble de l’année, tout en restant attentif à l’évolution de l’environnement macro-économique, Arkema confirme son ambition de consolider sa performance financière à de hauts niveaux et de réaliser, en 2019 ⁽²⁾, un EBITDA comparable au niveau record de 2018. Après un deuxième trimestre qui devrait, dans un environnement macro-économique en continuité avec le début de l’année, rester en retrait par rapport à l’an dernier, le Groupe s’attend, pour la seconde partie de l’année, à bénéficier d’une meilleure dynamique de marché dans les spécialités, de la poursuite du redressement des marges unitaires dans les activités aval et du démarrage de nouvelles capacités.

Les résultats du premier trimestre 2019 et les perspectives sont détaillés dans la présentation « First quarter 2019 results » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com

CALENDRIER FINANCIER

Designer de matériaux et de solutions innovantes, Arkema modèle la matière pour créer de nouveaux usages et accélérer la performance de ses clients. Avec trois pôles d’activités, Matériaux Haute Performance, Spécialités Industrielles, Coating Solutions, et des marques mondialement reconnues, le Groupe réalise un chiffre d’affaires de 8,8 milliards d’euros. Porté par l’énergie collective de ses 20 000 collaborateurs, Arkema est présent dans près de 55 pays. Le Groupe cultive l’interaction avec ses parties prenantes et innove dans les produits bio-sourcés, les énergies nouvelles, la gestion de l’eau, les solutions pour l’électronique, l’allègement et le design des matériaux, la performance et l’isolation de l’habitat, avec des centres de recherche en France, en Amérique du Nord et en Asie. www.arkema.com

² 2019 intègre la nouvelle norme IFRS 16.

AVERTISSEMENT

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés résumés au 31 mars 2019 examinés par le Conseil d'administration d'Arkema en date du 6 mai 2019. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par pôle est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de l’analyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la marge de REBIT correspondant au résultat d’exploitation courant (REBIT) exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires.

Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :

•effet périmètre : l’effet périmètre correspond à l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte d’une acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité ou d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet périmètre ;

•effet change : l’effet change évoqué ici correspond à l’impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre. L’effet change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;

•effet prix : l’impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les volumes vendus au cours de la période de référence ;

•effet volume : l’impact des variations de volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

Comptes consolidés à fin Mars 2019

INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE

Afin de suivre et d’analyser la performance financière du Groupe et celle de ses différentes activités, la direction du Groupe utilise des indicateurs alternatifs de performance, indicateurs financiers non définis dans les IFRS. Une réconciliation avec les agrégats des états financiers consolidés IFRS est présentée dans cette note.

IMPACT DE LA NORME IFRS 16 AU 1T 2019

Depuis le 1er janvier 2019, Arkema applique la norme IFRS 16 "Contrats de location". Les impacts de cette norme au 1T 2019 sur les principaux aggrégats et indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont décrits ci-dessous. Les chiffres 2018 n'ont fait l'objet d'aucun retraitement.